Le CoinShares Gold and Cryptoassets Index (CGCI) est un indice à faible volatilité qui utilise le concept de « Volatility Harvesting » à travers,
- un panier de crypto-actifs de poids égal et;
- une combinaison avec de l’or en utilisant la contribution au risque pondéré comme mécanisme de rééquilibrage.
En diminuant les niveaux de volatilité, le CGCI cherche à générer des rendements ajustés du risque supérieurs par rapport à un certain nombre de stratégies alternatives, y compris la détention de crypto-actifs ou de l’or seul. De plus, il présente un turnover du portefeuille modéré, ce qui se traduit par des coûts de réplication modérés.
Deux caractéristiques notables des rendements des crypto-actifs non stables sont leur volatilité élevée, qui entraîne un niveau de risque élevé, et leur corrélation intraclasse élevée, ce qui limite les avantages qui peuvent être obtenus en se diversifiant via plusieurs crypto-actifs. Néamnoins, les crypto-actifs ne présentent pas de corrélation notable avec l’or, un actif très liquide mais rare qui opère comme veleur refuge lors des crises affectant les systèmes financiers traditionnels.
Bien que la volatilité pose des défis en termes d’incertitude, il y a également des avantages à tirer de sa bonne gestion grâce à la diversification et à un rebalancement régulier. Cela est illustré par l’approche du ‘Shannon’s Demon’ dans laquelle deux actifs, idéalement non corrélés — dont au moins un est très volatil — sont périodiquement rebalancés pour maintenir une allocation cible idéale. Le taux de croissance attendu qui en résulte est supérieur à la moyenne arithmétique des taux de croissance individuels attendus, tandis que la variance des rendements est inférieure à la moyenne des variances individuelles.
Une exposition diversifiée à l’univers des actifs alternatifs.
Un indice conforme à la reglementation Benchmarks.
Composition: L’indice est composé de deux paniers contenant des actifs alternatifs. Le premier est un panier de 5 composants éligibles de crypto-actifs, qui sont également pondérés. Le deuxième est un panier d’or physique. Les deux paniers sont pondérés en fonction des risques et rebalancés mensuellement.
Fréquence de calcul: La valeur quotidienne de l’indice est calculée et controlée par Compass Financial Technologies et est annoncée à chaque date de calcul de l’indice à 16h00 BST.
Publication de l’Indice: L’indice est publié par Compass Financial Technologies (http://compassft.com) et le Groupe CoinShares (https://coinshares.com) et est distribué à Bloomberg et Reuters sous les codes COINCGCI et .COINCGCI, respectivement.
Gouvernance de l’indice: le comité de surveillance de Compass (composé de représentants de Compass et d’experts externes en gouvernance) et le comité de pilotage de l’indice CGCI (composé de représentants de Compass et de CoinShares et potentiellement des personnes physiques ou des représentants de sociétés telles que des universitaires, conseils externes ou principaux utilisateurs de l’Indice) sont en charge de la gouvernance de l’Indice.
Reglémentation européenne sur les indices de référence (EU BMR) : l’indice est enregistré en tant qu’indice de référence au sens de la réglementation européenne sur les indices financiers (EU BMR).
